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Sky Deutschland enttäuschende Kundenzuwächse
11.11.2010
VISCARDI AG
München (aktiencheck.de AG) - Peter-Thilo Hasler, Analyst der VISCARDI AG, stuft die Aktie von Sky Deutschland (ISIN DE000SKYD000 / WKN SKYD00) unverändert mit "sell" ein.
Sky Deutschland habe im dritten Quartal eine operative Verbesserung erzielt. Die Ergebnisse seien aber nichtsdestotrotz weiter enttäuschend. Angesichts des hohen Marketingaufwands seien die Kundenzuwächse nach wie vor unbefriedigend. Die Kundenabwanderungsquote habe sich aber deutlich verringert. Die zusätzlichen Einnahmenströme durch das HD-Geschäft seien anfällig, sobald HD auf anderen Plattformen verfügbar sei.
Das Management strebe im kommenden Jahr nach wie vor ein deutlich steigendes EBITDA gegenüber 2010 an. Die ursprüngliche angepeilte Profitabilität sei noch kein Thema. Die Schätzungen für 2010 und 2011 seien nur unwesentlich angepasst worden.
Es sei die Frage erlaubt, wie viel ein Unternehmen wert sei, das die Profitabilität nicht erreiche, Kapitalspritzen benötige und Geld wie ein Großfeuer verbrenne. Das Kursziel von 0,50 EUR werde beibehalten.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der VISCARDI AG Sachs bei ihrer Verkaufsempfehlung für die Aktie von Sky Deutschland. (Analyse vom 11.11.10) (11.11.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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